Ante una inflación récord, el Banco Central Europeo subió las tasas de interés por primera vez en 11 años

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El Banco Central Europeo (BCE) elevó el jueves las tasas de interés por primera vez desde 2011, en medio punto porcentual, un salto mayor de lo esperado y el más alto en 22 años, lo que demuestra el alcance de las preocupaciones sobre la inflación récord.

Atrapada en un dilema complejo entre las subidas de precios y las preocupaciones por el crecimiento, la institución con sede en Frankfurt apuesta por un aumento de 0,5 puntos en sus tres tipos clave, y todo el mundo espera un aumento de 0,25 puntos. El tipo base pasa de cero, como viene siendo desde 2016, al 0,5%, mientras que el tipo de interés de la parte de la liquidez bancaria no distribuida en forma de crédito baja del -0,5% al ​​0.

Después de una sorpresiva subida de tipos de medio punto en los 19 países que utilizan el euro, se espera otra subida en septiembre, y quizás otro medio punto. Christine Lagarde, presidenta del banco, indicó en junio que el aumento sería de un cuarto de punto.

El banco dijo que el aumento por encima de lo esperado se debió a una “evaluación actualizada de los riesgos de inflación”.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE) da una conferencia de prensa sobre la política monetaria de la eurozona luego de la reunión del consejo de gobierno del BCE en Frankfurt
DANIEL ROLAND – AFP

«La actividad económica se está frenando. La agresión injustificada de Rusia a Ucrania es un lastre persistente sobre el crecimiento”, dijo Lagarde más tarde en una conferencia de prensa. «El impacto de la inflación alta sobre el poder adquisitivo, las restricciones a la oferta y la incertidumbre creciente tienen un efecto depresivo sobre la economía. En conjunto, estos factores ensombrecen significativamente las perspectivas para el segundo semestre de 2022 y más allá«, dijo el extitular del FMI.

El Banco Central Europeo es el último banco central en subir las tasas de interés, una señal de inflación más alta y persistente de lo esperado y la fragilidad de la economía que más ha sufrido. Se diferencia de la guerra en Ucrania y su dependencia del petróleo y el gas natural rusos. Se espera una recesión en los próximos meses y años, ya que el aumento de los precios de la electricidad, el gas y los combustibles afectará a las empresas y al poder adquisitivo de las personas. La Reserva Federal de EE.UU. y el Banco de Inglaterra han pasado por alto al Banco Central Europeo y comenzaron a aumentar las tasas de interés de manera más agresiva en los últimos meses para frenar la inflación.

La medida marca el final de la era de tasas de interés negativas que comenzó en 2014 y una década de política monetaria generosa que ha ayudado a contener las crisis climáticas en los últimos años.

El endurecimiento de la política monetaria comenzó en julio con la suspensión de nuevas compras de deuda en el mercado para reducir la oferta monetaria en circulación y frenar la inflación, que el mes pasado marcó un nuevo récord en la zona euro, con un 8,6% interanual.

«En las próximas reuniones del Consejo de Gobierno, será apropiada una mayor normalización de las tasas de interés», dijo el Banco Central Europeo en un comunicado. «La distribución anticipada hoy de la salida de las tasas de interés negativas permite que el Consejo de Gobierno haga una transición a un enfoque de reunión por reunión para las decisiones sobre tasas de interés«.

En un esfuerzo por reducir el impacto del aumento de los costes de financiación, el Banco Central Europeo también ha introducido un nuevo instrumento, el Instrumento de Protección de la Transmisión (TPI). Esto le permitirá comprar bonos cuando vea signos de distracción financiera y la disparidad inexplicable en los costos de endeudamiento entre los 19 países de la eurozona.

“La escala de las compras de TPI depende de la gravedad de los riesgos que enfrenta la transmisión de la política. Las compras no están restringidas ex ante”, indicó el BCE.

La última vez que el Banco Central Europeo subió los tipos de interés fue en 2011, pero la crisis de la deuda en Europa obligó rápidamente a la institución a dar marcha atrás. El presidente del Banco Central Europeo que logró frenar las tensiones en la bolsa es Mario Draghi, quien hoy renunció como primer ministro de Italia.

“La perspectiva se agrava día a día”

La perspectiva económica se agrava día a día”, dijo Carsten Brzeski, economista jefe de la eurozona en ING Bankbanco ING. «Al mismo tiempo, la inflación global sigue aumentando y en nuestra opinión descenderá apenas gradualmente hacia fines de año, si es que desciende. Visto retrospectivamente, el proceso de normalización tan gradual y cauteloso iniciado por el BCE al fin del año pasado ha sido demasiado lento y tardío«, admitió.

Después de que el Banco Central Europeo anunciara esta decisión, los rendimientos del euro y los bonos del gobierno en el bloque de la moneda única aumentaron. El euro subió un 0,8% a 1,0261 dólares, tras cotizarse a 1,0198 dólares poco antes del anuncio.

Los temores de recesión la semana pasada empujaron al euro a un mínimo de 20 años frente al dólar, lo que dificulta la lucha contra la inflación al aumentar los precios de la energía, que ya son altos. Esto se debe a que los precios del petróleo se fijan en dólares.

El aumento de las tasas de interés se considera la medida estándar de la inflación, actualmente en 8,6 % en la zona euro, impulsada por los precios más altos de la energía. La tasa de referencia del BCE afecta el costo de los fondos para los bancos y, por lo tanto, ayuda a determinar las tarifas que cobran por sus préstamos.

FUENTE: LA NACION

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